Sistema de Negociação Alternativo - ATS O que é um Sistema de Negociação Alternativo - ATS Um sistema de negociação alternativo (ATS) é um sistema de negociação que não está regulado como uma troca, mas é um local para combinar as ordens de compra e venda de seus assinantes. Os sistemas de comércio alternativo estão ganhando popularidade em todo o mundo e representam grande parte da liquidez encontrada em questões negociadas publicamente. O regulamento ATS foi introduzido pela SEC em 1998 e é projetado para proteger os investidores e resolver quaisquer preocupações decorrentes deste tipo de sistema de negociação. O ATS do regulamento requer uma manutenção de registros mais rígida e exige relatórios mais intensivos sobre questões como a transparência, uma vez que o sistema atinja mais de 5 do volume de negócios para qualquer segurança. BREAKING Down Sistema de Negociação Alternativa - ATS Muitos sistemas de negociação alternativos são especificamente projetados para combinar compradores e vendedores que comercializam em grandes quantidades (principalmente comerciantes profissionais e investidores). Além disso, as instituições geralmente usam um ATS para encontrar contrapartes para transações, em vez de negociar grandes blocos de ações na troca normal, uma prática que pode distorcer o preço do mercado em uma determinada direção, dependendo de uma capitalização de mercado de ações e do volume de negócios. Exemplos de sistemas comerciais alternativos incluem, mas não estão limitados a, redes de comunicação eletrônica (ECNs), cruzando redes e mercados de chamadas. Esta cúpula abordará os mais recentes desafios comerciais e tecnológicos que afetam o lado da compra em um cenário financeiro e regulatório em constante mudança , Bem como estratégias inovadoras para otimizar a execução comercial, gerenciando riscos e aumentando a eficiência operacional, mantendo os custos ao mínimo. WatersTechnology e Sell-Side Technology têm o prazer de apresentar a 7ª Cúpula anual de arquitetura comercial da América do Norte. Reunindo tecnólogos, arquitetos, desenvolvedores de software e gerentes de centros de dados da comunidade financeira para discutir as últimas questões em tecnologia de negociação. Data: 05 de abril de 2017 New York Marriott Marquis, Nova York Tokyo Financial Information Technology Summit Diretório de sistemas de negociação de renda fixa De acordo com a Bond Market Association, que forneceu a lista a seguir, existem várias dúzias de sistemas de negociação de renda fixa nos EUA. E enquanto todos esses sistemas não surgiram durante a noite, certamente parece assim. Três iniciativas principais (Instinet, BrokerTec e Market Axess) foram lançadas apenas nos últimos seis meses, e os sistemas existentes de negociação de renda fixa continuam a adicionar. A adoção institucional de sistemas eletrônicos de negociação de renda fixa está pronta para o crescimento, aqui, por que razão três razões para a combinação De tecnologia, análise e Sistemas de Negociação Alternativa (ATS) serão fatores-chave para o sucesso da negociação de títulos no Ano Novo. Michael Chuang, fundador e CEO da iTB Holdings Inc. O ano passado foi um ano em que os vários jogadores da indústria de comércio eletrônico de títulos corporativos lançaram novos e excitantes produtos destinados a atender as necessidades do lado da compra e venda. Let8217s examina três razões pelas quais a combinação de tecnologia, análise e sistemas alternativos de negociação (ATS) provavelmente serão fatores-chave para o sucesso da negociação de títulos no Ano Novo. 1.9 Investidores de varejo são prováveis os únicos fornecedores de liquidez em uma venda de mercado 8211 O desejado desequilíbrio do Fed começou em 2017 e continuará em 2017. Mesmo que os dados econômicos dos EUA tenham sido fracos e, assim, limitando a venda do mercado de títulos, quando As taxas de juros aumentam o fluxo provável de títulos, serão excluídos dos gerentes de ativos institucionais e nas mãos de investidores de varejo. De fato, uma análise dos dados TRACE mostra que os investidores de varejo geralmente compram mais títulos do que realmente vendem. Durante o terceiro trimestre de 2017, as negociações de títulos corporativos de grau de investimento de menor porte (menos de 100k no volume nocional) tiveram 1,43 compras por cada 1 venda. Em contrapartida, as negociações de tamanho institucional (entre 1mm e 25mm no volume nocional) apresentaram uma relação buysell de exatamente 1 para 1. De uma perspectiva de relação buysell, os investidores menores compraram mais títulos de alto e alto rendimento do que os investidores institucionais desde pelo menos 2008 . Os sistemas de negociação alternativos com investidores institucionais e de varejo têm uma base de clientes diversificada para facilitar uma parte dessa transferência de risco organicamente, combinando vendedores para compradores. 2.9 Crescimento contínuo da renda fixa O ETF exige uma melhor liquidez eletrônica 8211 De acordo com a Blackrock, os ativos do ETF dos EUA cresceram a uma taxa anual de 27 nos últimos 10 anos, em comparação com 7 para fundos mútuos. Mais importante ainda, a Blackrock espera que o mercado de ETF de renda fixa possa crescer para 2 trilhões nos próximos 10 anos, um aumento de 10 vezes de onde estamos hoje. A eficiência dos ETFs pode ser ignorada e parte de sua natureza de baixo custo é devido a capacidades comerciais sofisticadas dos participantes da indústria ETF. Ao alavancar a liquidez natural nas plataformas RFQ e ATS, os participantes do setor ETF com tecnologias comerciais avançadas estão preparados para executar trades de forma melhor e mais eficiente do que os gerentes tradicionais, mantendo as vantagens dos ETFs de uma estrutura de custo menor nos próximos anos. 3.9 Com a maior tecnologia Sofisticação dos participantes do mercado, dados de renda fixa e análise tornam-se mais importantes do que nunca 8211 À medida que o uso da tecnologia de negociação cresce, os dados de mercado e as análises são os alimentos que alimentam esse crescimento. O mercado agora tem mais dados de renda fixa do que nunca. Conforme já comprovado em outras classes de ativos, os participantes que têm a capacidade de analisar dados em tempo real desenvolverão uma vantagem maior do que seus concorrentes e assim aumentarão a lucratividade. Por exemplo, um dos ETFs de renda fixa mais negociados de forma mais ativada é o ETF iSoxs Investment Grade Corporate Bond de Blackrock com ticker LQD. Em qualquer momento, agora há oferta em tempo real e oferecem preços em mais de 90 dos 1.130 componentes que compõem o ETF LQD. Os comerciantes que aproveitam a análise para decifrar esses dados terão uma verdadeira vantagem sobre os comerciantes que don8217t quando nos dirigimos em 2017. À medida que 2017 se desvanece na memória distante, temos muito a aguardar, pois a tecnologia, análise e ATS continuam a desempenhar um papel maior. Na negociação de títulos corporativos no Ano Novo. O autor vencedor do Prêmio Pulitzer, Jared Diamond, disse uma vez que a tecnologia 8220 precisa ser inventada ou adotada8221. Este será o ano da adoção e não da invenção. Michael Chuang é o fundador e CEO da iTB. Ele tem mais de uma década de experiência nos mercados de renda fixa tanto nas vendas como nas capacidades de negociação. Mais recentemente, Michael foi Diretor de Vendas de Renda Fixa na UBS Securities LLC, gerenciando relações comerciais com inúmeros clientes institucionais. Antes da UBS, ele era vice-presidente da Lehman Brothers e era responsável pelo desenvolvimento de negócios, bem como pelas vendas e negociação de produtos de taxa de juros, crédito, derivativos e MBS. Michael atua como CEO e membro do Conselho de Administração da empresa matriz, iTB Holdings Inc.
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